5月17日晚公告否认“注入算力资产”后，连获九个涨停板的*ST准油（维权）于次日“熄火”，一字跌停。
细究来看，*ST准油将本轮股价异动上涨归因于市场“小作文”。然而记者梳理发现，利好传言并非空穴来风。*ST准油2025年年报及2026年一季度业绩说明会披露，公司对向新能源、储能、算力等产业转型态度积极，并直言“广泛接触并储备了一些标的”，此举给市场留足了想象空间。
“资产注入预期本质上是对披露内容的延伸解读，股价波动了又出面否认。”有投资者质疑公司将股价异动甩锅给“小作文”的目的在于“撇清”自身责任。
记者以投资者身份致电*ST准油，公司工作人员回复称此前披露的“关于向新质生产力转型”确有其事，目前尚处规划阶段，的确也在进行相关标的考察，但具体运作还需结合实际情况。“目前没有‘算力资产注入’这回事，这是澄清的重点。”该工作人员称。
值得注意的是，*ST准油谋求转型的目的在于改善羸弱的经营现状。客观来看，公司经营业绩连年亏损，克拉玛依国资公司入主三年仍未能扭转颓势。据披露，公司今年一季度营收虽有增长，但仍未摆脱亏损局面。
“小作文”引发股价异动公司年报或埋伏笔
4月30日至5月15日，在基本面并无改善的情况下，*ST准油连续收获9个涨停板，区间累计涨幅55.20%。
从消息面来看，贴上算力热点或是驱动公司股价持续走高的核心因素。对此，*ST准油5月17日晚发布股票异动公告称，近期关注到有投资者发帖称公司有“可能注入算力资产”的计划，公司特此澄清，公司、控股股东和实际控制人并无注入算力资产的计划。
为遏制非理性炒作，公司还作出停牌“预警”。“如未来股票价格进一步上涨，公司可能向深交所申请停牌核查，投资者参与交易或将面临较大风险。”*ST准油称。
*ST准油5月18日开盘一字跌停，炒作行情骤然降温。需要指出的是，*ST准油将本轮股价异动上涨归因于市场“小作文”，但记者梳理看到，“小作文”也并非凭空捏造。
“算力资产注入” 的炒作起因最早源于*ST准油年报。回溯来看，公司4月27日晚披露的2025年年报未来展望部分时明确提及“通过现金收购、发行股份购买资产等方式，提升整体盈利能力，增厚公司净资产”“探索、把握新能源、储能、算力等新质生产力领域的产业转型升级机遇”等规划安排。
进一步来看，*ST准油在2026年一季度业绩说明会中回复投资者关于转型布局提问时表示，公司广泛接触并储备了一些标的，目前还在进行梳理。
从时间线来看，公司股票在2025年年报披露一天后便开启连板模式。根据股票交易规则，*ST准油在“连板”期间已发布两次股票异动公告，但均未提及“小作文”扰动一事。
业绩预测接连失准营收3亿元“落空”被*ST
二级市场九连板让*ST准油热度提升，而上一次公司被关注则是因为业绩预告打“补丁”，预估的3亿元营收打了水漂。
具体来看，公司1月底披露的2025年业绩预告显示，虽然2025年净利润无法扭亏，但营业收入预计3.30亿元至3.36亿元。记者注意到，彼时市场关注的焦点是公司会否“披星戴帽”，从业绩预告来看，若2025年能实现3亿元营收，根据相关规定，公司将规避退市风险警示。
就在市场认为*ST准油又能“挺过”一年时，公司在2025年年报披露前却突然“改口”，将预计营业收入从3.30亿元至3.60亿元下调至2.70亿元至2.95亿元。
从最终披露的2025年报来看，公司当年实现营收2.97亿元，符合“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的规定情形，年报后公司股票被实施*ST风险警示。
记者注意到，*ST准油对2025年营收存在连续预估不准的情况。公司2025年5月接受投资者调研时表示，截至当年一季度末，公司在手订单9499.24万元和新接订单2.64亿元，“根据公司经营预算，2025年营业收入较2024年将继续增长。”
财务数据显示，*ST准油2024年营业收入为3.42亿元，2025年仅为2.97亿元。
“营收不但没有继续增长，反而少了4000多万元，差得有点多。”有熟悉市场人士直言，公司“预判”连续不准不仅会误导投资者判断，也反映出对经营形势把握不足。
进入2026年，*ST准油的经营情况并未好转。据公司一季报，当期实现营收5481.26万元，同比增长81.63%。营收看似“回暖”，但净利润仍亏损1570.73万元，且亏损幅度并未收窄。
主业持续疲软谋转型难掩经营“沉疴”
面对行业竞争加剧、作业成本攀升、流动资金短缺等多重压力，*ST准油近年来业绩表现不甚理想。
财务数据显示：2023年至2025年，*ST准油分别实现营收2.72亿元、3.42亿元和2.97亿元；同期分别实现净利润-1858万元、-1574万元和-4030万元，近三年累计亏损7462万元。
从业绩表现来看，*ST准油想靠主业脱困难度不小。基于此，公司把希望寄托在向新转型方面，并且态度十分积极。
*ST准油在2025年年报中重点提及，要结合克拉玛依的资源禀赋，探索、把握新能源、储能、算力等新质生产力领域的产业转型升级机遇，加大新项目、新业务调研力度，做好新项目的考察论证等准备工作。
“新能源、储能、算力，*ST准油释放转型信号也是够拼的。”对于*ST准油聚焦多个热点赛道，有市场人士认为仅从储能和算力来看，二者就不在一个专业领域，规划布局未免过于宽泛。
理想虽然丰满，但转型也并非朝夕之事。公司工作人员在回复记者咨询时坦言，多年亏损的情况不是秘密，公司转型的态度和方向明确，但具体操作还需要时间。
（文章来源：上海证券报）
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